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发布日期：2023-03-01 12:44 点击次数：175
比特币从创世于今已有十余年的时分开户即送18元无需申请，但不论是加密货币的疼爱者、投资者，照旧监管机构齐难以就比特币的分类结束共鸣。比特币往常会被比作一种货币、一种商品、一种投资钞票，以致有东谈主合计它莫得任何潜在价值。但是，从大多监管机构的角度来看，比特币被视为一种商品，它与黄金料到，而且还常常被比作“新式黄金”或“数字黄金”。
（图片起首：flickr）
比特币和黄金价钱的料到性何如？
咱们不错从2013年4月于今的比特币和黄金价钱走势看出，黄金在2020年达到价钱高点，而比特币则是在2017年底达到高点。那它们之间有什么料到呢？
通过贪图举座样本（从2013年4月到2019年12月）中黄金和比特币价钱之间的料到性发现，比特币和黄金之间的料到性情外高，达到了46.5%（0%为不料到，100%为统统正料到，而-100%为统统负料到）。
意旨的是，在对比比特币和黄金2018年和2019年的价钱料到性时，咱们发现其价钱料到性从2018年的60.3%上升到2019年的70.8%。
基于上述后果咱们提议假定：即跟着加密货币阛阓的不停熟习，比特币的价钱走势开动与传统钞票肖似。此外，黄金和比特币滞后价钱间的料到性也有通常之处。
图1：2013年4月至2019年圣诞节技能的黄金价钱
从价钱角度启程，比特币和黄金存在料到性以前一周，金价飙升至每盎司1606好意思元的历史高位，黄金期货价钱和波动性也有所上升。与此同期，比特币的价钱飙升至8300好意思元以上，这是自2019年11月以来比特币的最高价钱。
图2：比特币以前7天的价钱。数据起首：Coinmarketcap
此外，在本年1月8日，比特币的日交往量达到了自19年12月18日暴跌以来的最高水平（进步280亿好意思元）。从Coinmarketcap提供的比特币波动率溢价来看，本年1月3日和1月8日是自昨年12月18日以来的最高值。
图3：比特币以前7天的日交往量开户即送18元无需申请。数据起首：Coinmarketcap
图4：比特币以前7天的波动率溢价。数据起首：Coinmarketcap
仅看价钱的料到性，投资者可能会得出黄金和比特币之间存在关联的论断。但是，仅有这些数据还不及以得出这一论断。比特币和黄金投资文牍的料到性何如？
与比特币、黄金价钱间的料到性比较，两种钞票文牍率间的料到性要弱得多，举座样本独一2.2%的料到性。两种钞票文牍的料到性从2018年的8.7%晋升到了2019年的12.5%，有所上升。
在2018年至2019年技能，两种钞票的滞后文牍料到性也有肖似的变化。举座样本的料到性为-2.3%，2018年的料到性为-4.7%，而2019年的料到性为正2.3%，基于这一分析，咱们不错假定比特币和黄金的文牍不存在料到性。
黄金价钱变动不会对比特币产生影响
让咱们望望是否不错通过黄金文牍率的总结模子来解释比特币的文牍率。通过分析收益样本，当黄金高潮1%时，比特币高潮为0.115%。
但是，上述后果在统计上并不显赫，即无法阐述两种钞票是否存在料到性。当将比特币与黄金的滞后收益进行总结分析时，会发现它们之间存在负料到，况兼这种负料到在统计上也莫得显赫性互异。通过以上分析，咱们不错假定黄金价钱的变动不会对比特币的价钱产生影响。
比特币和原油的价钱走势存在料到性么？
东谈主们一直将比特币与大量商品进行比较，但当比特币与原油比较时，比特币的一些基本假定（固定供应和高波动性）会让东谈主们怀疑它是否属于大量商品。
在好意思国和伊朗最近的打破中，WTI原油价钱在1月2日至1月7日历间高潮了2.86%，布伦特原油价钱高潮了3.9%。原油期货价钱的走势也出现高潮。
通过分析2013年4月到2019年12月的数据露出，原油（WTI）和比特币的价钱之间存在负料到（-13.5%）。与之前的商议后果相悖，从2018年到2019年，原油和比特币价钱之间的料到性一直不才降，从2018年的22%下跌到2019年的-3.7%。
比特币和原油的投资文牍也呈现负料到，举座样本为-2.5%，2019年为-3%。2018年而者的料到性要好于其他期间（1.8%）。
让咱们再来望望WTI原油和比特币的滞后文牍率之间的料到性， 2018年和2019年为负料到，举座样本的料到性为3%，要高于比特币与黄金文牍的料到性。
图5：2013年4月至2019年12月25日的WTI原油价钱
通过分析WTI原油收益的总结模子，咱们也莫得显赫的后果来讲授原油收益不错料到比特币的收益。比特币与原油的正常文牍和滞后文牍的所有这个词齐是负的，而与黄金的正常文牍的所有这个词则是正的，这标明原油和比特币之间的关系统统相悖。
图6：2013年4月至2019年圣诞节技能投资黄金、原油和比特币的累计文牍
比特币：它是一种商品照旧钞票？比特币的分类已经一个悬而未决的问题。短期来看，在地缘政事高度抗击稳的一周内，比特币和黄金、原油等大量商品的发扬肖似。而传统的股票指数，如圭臬普尔500指数停战琼斯指数，则有相悖的发扬。
上头的数据标明，从更无为的时分段来看，比特币与黄金之间的料到性不大，与原油的料到性要更低。
从长久来看，辩论到图6中使用的示例，与投资黄金或原油比较，比特币仍然为投资者提供了更好的投资聘任。Cointelegraph昨年12月的叙述露出，以前10年，比特币的价钱涨幅接近900万，进步了所有这个词其他投资。
但是，影响比特币价钱和收益的成分并不是笃定的。与此同期，在经济不笃定的期间，越来越多的交往员可能将比特币视为与传统股指不料到的钞票，就像上周好意思伊关系弥留时所露出的那样，比特币更像是一种避险性钞票。Cointelegraph之前曾报谈，一些主流媒体开动肯定比特币是一种政事中立的钞票。
在上周，《日经亚洲辩驳》在谈到好意思伊关系时曾提到：
由于莫得国度干豫或地缘政事的风险，加密货币在伊朗弥留地点升级的情况下成为了‘数字黄金’。
要是在将来开户即送18元无需申请，比特币被越来越多的个东谈主和企业接受，那么它将与传统阛阓和大量商品呈现越来越显明的负料到关系。这种演变是否会让比特币更接近一种商品、货币、一种地谈的投契性钞票、照旧一种全新的钞票类别仍有待不雅察。